Amerika Alami Kiamat Ritel

Amerika tengah mengalami kiamat ritel betapa tidak tahun ini saja sebanyak 6800 gerai tutup dan hanya 3000 toko baru dibuka. Tanggapan industri juga menyalahkan media yang menggunakan istilah kiamat ritel bukti kehancuran yang sistemik.
sumber : https://www.bloomberg.com/graphics/2017-retail-debt/

 Seperti yang terlihat pada grafik diatas pertumbuhan ritel dari tahun 2013 sampai dengan tahun 2018 angka Kebangkrutan ritel lebih besar dibandingkan dengan angka pembukaan ritel baru. 

Alasannya tidak sesederhana Amazon.com Inc. mengambil pangsa pasar atau dua puluh satu lebih banyak menghabiskan waktu untuk pengalaman daripada hal-hal. Akar masalahnya adalah banyak rantai jangka panjang ini kelebihan beban dengan hutang-seringkali dari leveraged buyout yang dipimpin oleh perusahaan ekuitas swasta. Ada milyaran pinjaman di neraca pengecer bermasalah, dan mempertahankan beban itu hanya akan menjadi lebih sulit - bahkan untuk rantai sehat.
Utang yang akan jatuh tempo, bersama dengan kawasan pinggiran Amerika yang over-saved dan keuntungan belanja online yang terus berlanjut, memiliki semua bencana. Spillover kemungkinan akan mengalir jauh dan meluas di seluruh ekonomi AS. Akan ada pekerja miskin yang mengungsi, mengecilkan basis pajak daerah dan kerugian investor terhadap saham, obligasi dan real estat. Jika saat ini dianggap sebagai kiamat eceran, maka apa yang akan terjadi selanjutnya benar-benar bisa menakutkan.
 
 
Hingga tahun ini, pengecer yang berjuang sebagian besar telah mampu menghindari kebangkrutan dengan melakukan refinancing untuk membeli lebih banyak waktu. Tapi pasar telah bergeser, dengan pandangan negatif pada ritel mendorong investor untuk mempertimbangkan kembali pinjaman kepada mereka. Toys "R" Us Inc. berperan sebagai tanda awal apa yang mungkin terbentang di depan. Ini mengejutkan investor pada bulan September dengan mengajukan kebangkrutan - kebangkrutan ritel terbesar ketiga dalam sejarah AS - setelah berjuang untuk membiayai kembali hanya $ 400 juta dari $ 5 miliar utangnya. Dan hasilnya sebagian besar stabil, dengan profitabilitas meningkat di tengah penurunan penjualan yang kecil.
sumber : https://www.bloomberg.com/graphics/2017-retail-debt/

 TOKO PENGECER GULUNG TIKAR

sumber : Bloomberg


Dari grafik diatas terlihat nama-nama peritel dengan nilai total aset diatas $100 juta yang memiliki jatuh tempo 5 tahun kedepan.

Beberapa perusahaan seperti perhiasan remaja Claire's Stores Inc., pembelian leveraged tahun 2007 yang dimiliki oleh perusahaan ekuitas swasta Apollo Global Management LLC, yang memiliki $ 2 miliar pinjaman mulai jatuh tempo pada 2019 dan masih memiliki 1.600 toko di Amerika Utara. ini tentunya memiliki resiko yang sangat tinggi. 
 
Hanya $ 100 juta dari pinjaman ritel dengan imbal hasil tinggi yang akan jatuh tempo tahun ini, namun akan meningkat menjadi $ 1,9 miliar pada tahun 2018, menurut Fitch Ratings Inc. Dan dari tahun 2019 sampai 2025, akan menghasilkan rata-rata tahunan hampir $ 5 miliar. Jumlah utang ritel yang dinilai berisiko juga meningkat. Selama tahun lalu, obligasi dengan imbal hasil tinggi mencapai 20 persen, menjadi $ 35 miliar, dan pinjaman leverage industri naik 15 persen menjadi $ 152 miliar, menurut data Bloomberg.

Lebih buruk lagi, ini akan mencapai rekor $ 1 triliun pada hutang dengan yield tinggi untuk semua industri akan jatuh tempo dalam lima tahun ke depan, menurut Moody's. Lonjakan permintaan untuk refinancing juga cenderung terjadi saat pasar kredit mengencangkan dan menjadi jauh lebih tidak mengakomodasi peminjam yang tertekan.


Penurunan tersebut bertepatan dengan percepatan percepatan penutupan toko seiring lonjakan kebangkrutan dan banyak peritel terbesar di negara ini, termasuk Wal-Mart Stores Inc. dan Target Corp., telah memutuskan bahwa mereka memiliki terlalu banyak tempat. Bahkan sebelum booming e-commerce, AS dianggap terlalu banyak-hasil dari investor menuangkan uang ke real estat komersial beberapa dekade sebelumnya saat daerah pinggiran kota tersebut menggelegar.  

Semua bangunan itu perlu diisi dengan toko, dan permintaan itu mendapat perhatian modal ventura. Hasilnya adalah lahirnya kotak besar, toko besar di hampir setiap kategori - mulai dari pemasok kantor seperti Staples Inc. hingga pet retail seperti PetSmart Inc. dan Petco Animal Supplies, Inc.
Sekarang boom itu akhirnya bangkrut. Hingga kuartal ketiga tahun ini, 6.752 lokasi dijadwalkan untuk rana di AS, tidak termasuk toko kelontong dan restoran, menurut International Council of Shopping Centres. Itu lebih dari dua kali lipat total 2016 dan mendekati melampaui level tertinggi sepanjang masa di 6.900 di tahun 2008, selama kedalaman krisis keuangan. Rantai pakaian sejauh ini telah mencapai hit terbesar, dengan 2.500 lokasi ditutup. Toko-toko serba ada dipalu juga, dengan Macy's Inc., Sears Holdings Corp. dan perionisasi JC Penney Co. Secara keseluruhan, sekitar 550 department store ditutup, setara dengan 43 juta kaki persegi, atau total sekitar setengahnya.

sumber : ICSC
 Dari grafis diatas bisa dilihat bahwa toko pakaian mendominasi angkap penutupan atau kebangkrutan toko disusul perabotan rumah tangga dan lainnya hingga mencapai 6.752 toko yang mengalami penutupan. Sedangkan yang mengumumkan pembukaan toko hanya 3.004 saja. 

Negara-negara seperti Ohio, West Virginia, Michigan dan Illinois termasuk yang paling terpukul, dengan penurunan lapangan kerja ritel selama dekade terakhir, dan sekarang kesengsaraan itu cenderung menyebar. Banyak negara bagian, seperti Nevada, Florida dan Arkansas, telah terlalu mengandalkan ritel untuk pertumbuhan pekerjaan, sehingga mereka bisa merasakan lebih banyak rasa sakit karena dampaknya semakin dalam. Di Washington sejak 2007, pekerjaan ritel telah tumbuh 3 persen lebih cepat daripada pertumbuhan pekerjaan secara keseluruhan.

sumber : Bloomberg
  
 Gelombang yang akan datang dari hutang ritel berisiko jatuh tempo tidak memperhitungkan bahwa perusahaan saat ini dianggap stabil oleh lembaga pemeringkat juga memiliki banyak pinjaman. Di antara delapan toko serba ada yang diperdagangkan secara publik, ada sekitar $ 24 miliar utang, dan hanya dua dari mereka-Sears Holdings Corp. dan Bon-Ton Stores Inc.-dinilai tertekan oleh Moody's.

Bagaimana dengan Indonesia ? akankah mengikuti dan mengalami Kiamat Ritel ? semoga saja tidak terjadi walaupun indikator itu sudah mulai terlihat jelas dengan bergugurannya berbeapa ritel nasional seperti Sevel dan Matahari Department Store.

sumber artikel dari beberapa media, di rangkum oleh penulis 

0 komentar